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【资讯】警惕业绩兑现风险

发布时间:2020-10-17 01:32:46 阅读: 来源:冷冻机厂家

警惕业绩兑现风险

大摩华鑫基金公司  6月以来上市公司迎来业绩披露期,业绩增长已成为影响市场短期走势的主要因素。

根据统计数据 ,截至上周共有953家上市公司披露业绩预告 ,披露率接近38%。从整体情况看,今年上半年的业绩增速略好于2013年同期。其中TMT、化工、机械设备、医药制造等行业披露家数最多,接近预披露公司总家数的50%。预告净利润为正的公司达到了704家,预告净利润为负的公司为97家。其中预告扭亏和预增的公司224家,在所有披露业绩预告的公司中占比为23.5%;预告首亏、预减和略减的公司为226家,占比达到24%。  从行业角度看,化工行业净利润增长比较突出,净利润增幅最大的前20家公司中有7家属于化工行业,增幅第一的公司尤夫股份增幅达到了136倍。不过净利润下滑幅度最大的公司中,化工行业也不在少数,显示出行业分化比较大。  类似的情况也出现在机械、电气设备、水泥等行业中。对于业绩分化比较大的行业预计难以形成明显的板块效应,可能更多地会变现为个股行情。医药制造、汽车制造、建筑装饰、批发等几个行业实现正增长的公司比例最为集中,如汽车制造行业中60%以上的公司有相对明确的增长,医药制造行业中近78%的公司实现增长。纺织服装、零售业等仍然比较低迷,大部分公司业绩出现下滑,房地产业业绩下滑的比例也比较高。  业绩预告的作用之一在于防止投资者对公司的预期过度偏离,市场预期会根据公司的业绩预告进行修正。目前上市公司进行业绩预告的时间集中在7月下旬,股价已经基本反映了公司业绩的增长情况。在业绩预告大幅增长的公司中,股价走势普遍强于市场平均水平,如目前业绩预告增幅最大的尤夫股份,自发布预告以来最高涨幅已经超过100%,部分业绩预告增幅较大的公司在发布业绩预告前股价也经历了较大的涨幅。这类公司在业绩披露期存在着业绩兑现的风险,这是业绩披露期的普遍规律。不过对于部分行业如果其中报业绩表现突出,会对全年业绩起到支撑,反而会形成新的预期来驱动公司股价持续走强,但这类公司所占比例较小。  从业绩角度看,利润增长比较突出的行业如医药、汽车等值得看好,另外中报披露后部分前期较为低迷的行业业绩拐点可能会进一步明确,也是重点关注。  展望后市来看,7月是经济数据密集期和观察期,也是上市公司业绩披露期的开始,预计伴随二季度稳增长政策持续出台,二季度经济数据有望呈现回稳态势,政策面进入观察期,但房地产产业链的问题未有任何改善且仍有继续朝负面发酵的可能,应予以密切关注。上市公司业绩方面,结合市场预期,市场业绩预期需要一定的向下修正。总体来看,市场仍有可能面临一些考验。

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